Ações em Tesouraria

Ações que a própria companhia recomprou no mercado e mantém em sua própria carteira, sem cancelá-las nem revendê-las — sem direito a voto ou a proventos enquanto permanecem nessa condição, e excluídas da quantidade de ações em circulação (ver verbete Quantidade de Ações em Circulação).

O que é

Ações em tesouraria são ações da própria companhia, recompradas no mercado por ela mesma, apresentadas contabilmente como conta redutora do patrimônio líquido (e não como ativo da companhia), sem terem sido canceladas nem revendidas a terceiros. Enquanto permanecem nessa condição, não têm direito a voto em assembleias nem a receber dividendos ou outros proventos distribuídos pela companhia. Para fins de cálculo de indicadores 'por ação', as ações em tesouraria são excluídas da quantidade de ações em circulação, que é o denominador tipicamente usado nesses indicadores.

Como interpretar

Ações em tesouraria têm, tipicamente, três destinos possíveis subsequentes: cancelamento definitivo (reduzindo permanentemente a quantidade total de ações emitidas), revenda futura no mercado (voltando a integrar a quantidade em circulação), ou uso em planos de remuneração baseada em ações para administradores e empregados (entrega das ações como parte da remuneração, sem passar por uma nova emissão). Qual desses destinos ocorre, e quando, depende de decisão da própria companhia e não é determinado no momento da recompra.

Exemplo prático

Situação HIPOTÉTICA: uma empresa fictícia recompra 5 milhões de ações no mercado ao longo de um ano e as mantém em tesouraria, sem cancelá-las. Essas 5 milhões de ações deixam de ser contadas na quantidade de ações em circulação da empresa até que a companhia decida cancelá-las, revendê-las no mercado ou utilizá-las num plano de remuneração. Situação ilustrativa, sem correspondência com evento real.

Exemplo com dado real já coletado pelo Lume Educa — ilustra o cálculo, nunca uma recomendação sobre o ativo citado.

Armadilhas comuns

Ações em tesouraria não devem ser confundidas com ações canceladas: o cancelamento reduz definitivamente a quantidade total de ações emitidas, enquanto a manutenção em tesouraria preserva essas ações como um estoque que pode voltar a circular no futuro (revenda ou uso em planos de remuneração). Outra confusão comum é tratar a quantidade de ações em tesouraria como constante: ela muda sempre que a companhia recompra novas ações, cancela ações já em tesouraria, ou as revende ou entrega a terceiros.

Este artigo explica um conceito de mercado e como o Lume Educa o calcula. Não é recomendação de compra ou venda de nenhum ativo.

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