Risco de Crédito

O que é

O risco de crédito envolve probabilidade de inadimplência, valor exposto e perda esperada após garantias e recuperações. Pode aparecer em títulos de dívida, recebíveis, depósitos e contratos. O Lume Educa não atribui notas nem calcula probabilidade de inadimplência.

Fórmula

Não existe uma fórmula única e universal — risco de crédito é qualitativo por natureza — mas a gestão de risco costuma decompor a PERDA ESPERADA de uma exposição de crédito em três componentes: Perda Esperada ≈ Probabilidade de Inadimplência (PD) × Exposição no Momento do Default (EAD) × Perda Dado o Default (LGD, isto é, 1 − taxa de recuperação estimada) Cada um desses três componentes já é, em si, uma estimativa sujeita a incerteza (baseada em histórico, garantias, prioridade de pagamento e situação financeira do emissor/contraparte) — não um dado observável com precisão antes do fato.

Como interpretar

Taxas, garantias, prioridade de pagamento, concentração, prazo e situação financeira do emissor ajudam a contextualizar a exposição.

Exemplo prático

Situação hipotética: um título de dívida tem valor de face de R$ 1.000 (exposição, EAD), uma probabilidade estimada de inadimplência (PD) de 5% ao ano, e, numa eventual inadimplência, estima-se que o credor recupere 40% do valor via garantias e processo judicial (logo, LGD de 60%). Perda esperada ≈ 5% × R$ 1.000 × 60% = R$ 30 por título, em média, ao longo do ano — um valor esperado estatístico, não uma previsão de que aquele título específico vai de fato dar calote parcial. Esses números são ilustrativos; o Lume Educa não atribui PD, LGD nem nota de crédito a nenhum ativo real.

Exemplo com dado real já coletado pelo Lume Educa — ilustra o cálculo, nunca uma recomendação sobre o ativo citado.

Armadilhas comuns

Classificação de risco é opinião sujeita a mudança, não garantia. Garantia também não elimina o risco: execução, valor, liquidez e senioridade influenciam a recuperação.