CDI (Certificado de Depósito Interbancário)

What it is

O CDI é a taxa média das operações de empréstimo de um dia entre bancos, lastreadas em Certificados de Depósito Interbancário — títulos privados que circulam só entre instituições financeiras, nunca vendidos diretamente a pessoas físicas. A Taxa DI (divulgada pela B3/Cetip) acompanha de perto a Selic efetiva (ver verbete Selic) — as duas costumam ficar bem próximas uma da outra na maior parte do tempo, embora não sejam idênticas por definição (a Selic remunera operações lastreadas em títulos públicos federais; o CDI, em títulos privados interbancários). Por essa proximidade histórica, o mercado usa o CDI como referência padrão pra cotar a remuneração de produtos pós-fixados — "100% do CDI", "110% do CDI" etc. O Lume Educa não coleta nem publica a série numérica do CDI (diária ou acumulada) em nenhuma tabela — não há uma coluna de taxa DI no schema hoje, do mesmo jeito que não há uma para a Selic (ver verbete Selic).

Formula

CDI acumulado no período = [(1 + CDI dia 1) × (1 + CDI dia 2) × ... × (1 + CDI dia N)] − 1, com cada taxa diária expressa na base equivalente ao período (não uma soma simples das taxas diárias) — mesma lógica de composição usada pra IPCA acumulado (ver verbete IPCA) e por qualquer índice que capitaliza dia a dia.

How to interpret it

"100% do CDI" não é uma taxa fixa: o valor em reais que resulta dela muda conforme o CDI observado em cada período — dois investimentos comprados em datas diferentes, ambos a 100% do CDI, podem entregar retornos percentuais diferentes se o CDI médio observado ao longo de cada aplicação também for diferente. Por isso este verbete evita citar um valor atual do CDI: a Taxa DI é apurada e divulgada diariamente pela B3, e decisões do Copom sobre a meta da Selic são uma das principais referências que influenciam seu nível ao longo do tempo, mas não o único momento em que ela muda.

Practical example

O Lume Educa não tem a série do CDI em nenhuma tabela, então não há dado real pra citar aqui — e citar um valor específico do CDI hoje ficaria desatualizado rapidamente, já que a Taxa DI é apurada diariamente. Só pra ilustrar a mecânica da composição, com uma taxa mensal HIPOTÉTICA constante de 1% ao mês por 3 meses seguidos: acumulado = (1,01) × (1,01) × (1,01) − 1 = 1,01³ − 1 ≈ 3,03% no trimestre — um pouco ACIMA da soma simples das três taxas mensais (3,00%), porque a composição capitaliza juros sobre juros a cada mês, mesmo num período curto como esse. Quanto maior a taxa e o número de períodos, maior fica essa diferença entre acumular e simplesmente somar.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

CDI não é um produto que se compra diretamente — é uma taxa de referência interbancária; o investidor pessoa física acessa o CDI indiretamente, através de produtos que o usam como indexador (CDB, LCI/LCA, fundos DI, alguns fundos multimercado). Percentuais de CDI acima de 100% (ex.: 130% do CDI) não significam necessariamente uma boa oferta isolada de risco: costumam vir de emissores com risco de crédito percebido mais alto (ver verbete Risco de Crédito Privado x Soberano), que precisam pagar mais pra atrair captação.