Lume Library

Finance in human language.

What each indicator means, how to interpret it, and the most common mistakes when reading it — always without judging it “good” or “bad”, just what the number means.

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Contabilidade Geral

Ágio por Expectativa de Rentabilidade Futura (Goodwill)Valor pago numa aquisição além do valor justo dos ativos líquidos identificáveis da empresa comprada — reconhecido como ativo intangível, mas não amortizado, só testado por impairment.→Ativo Circulante e Não CirculanteDivisão do ativo do balanço patrimonial entre bens e direitos que a empresa espera realizar no curto prazo (ou que já são de negociação/caixa imediato) e os demais.→Balanço PatrimonialDemonstração contábil que mostra, numa data específica, tudo que a empresa possui (ativo) e como isso foi financiado (passivo e patrimônio líquido).→Capital SocialValor total que os acionistas aportaram (ou se comprometeram a aportar) na empresa em troca de ações, registrado no Patrimônio Líquido — a parcela mais direta de "dinheiro dos sócios que entrou na empresa".→Combinação de Negócios (Business Combination)Conjunto de regras contábeis (CPC 15 / IFRS 3) para registrar aquisições e fusões, exigindo que, em regra geral, os ativos e passivos da empresa adquirida sejam mensurados a valor justo na data da transação, ressalvadas exceções específicas previstas na própria norma.→Consolidação das Demonstrações FinanceirasProcesso contábil de somar os números de uma controladora com os de suas controladas, eliminando saldos e transações entre elas, para apresentar o grupo econômico como se fosse uma única entidade.→Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL)Demonstração que reconcilia o saldo do patrimônio líquido entre o início e o fim do exercício, detalhando cada movimento que alterou cada uma das suas contas.→Depreciação, Amortização e ExaustãoReconhecimento sistemático, período a período, da perda de valor de um ativo de longo prazo ao longo da sua vida útil — depreciação para imobilizado, amortização para intangível, exaustão para recursos naturais.→DRE — Demonstração do Resultado do ExercícioDemonstração contábil que resume receitas, custos, despesas e o lucro (ou prejuízo) de uma empresa ao longo de um período.→Equivalência Patrimonial (MEP)Método contábil que ajusta o valor de um investimento em coligada, ou de um investimento em controlada nas demonstrações individuais da investidora, de acordo com a parcela do investidor no resultado da investida, em vez de manter o investimento pelo custo histórico de aquisição.→Eventos SubsequentesFatos ocorridos entre a data de encerramento do balanço e a data em que as demonstrações financeiras são autorizadas para emissão, que podem exigir ajuste nos valores já reconhecidos ou apenas divulgação em nota.→ITR e DFP como Documentos Regulatórios da CVMITR (Informações Trimestrais) e DFP (Demonstrações Financeiras Padronizadas) são os documentos periódicos que a CVM exige de companhias abertas, com níveis de verificação diferentes por auditoria independente.→Nota ExplicativaTexto e tabelas complementares que acompanham as demonstrações financeiras, detalhando políticas contábeis, premissas e informações que os números das linhas do balanço e da DRE, sozinhos, não conseguem transmitir.→Parecer/Relatório dos Auditores IndependentesDocumento emitido por uma firma de auditoria externa contratada pela companhia, mas com responsabilidade profissional própria, descrevendo o exame feito sobre as demonstrações financeiras e o tipo de opinião técnica alcançada.→Partes RelacionadasPessoas ou entidades com relação de controle, influência significativa ou administração em comum com a companhia; transações com elas exigem divulgação específica em nota explicativa nas demonstrações individuais, ressalvadas as transações intragrupo eliminadas nas consolidadas.→Passivo Circulante e Não CirculanteDivisão do passivo do balanço patrimonial entre obrigações de curto prazo (por vencimento, natureza de negociação, ou falta de direito de diferir a liquidação) e as demais.→Passivo ContingenteObrigação possível (mas não provável, ou não mensurável com confiabilidade) que depende da confirmação de eventos futuros incertos — divulgada em nota explicativa, mas NÃO reconhecida como passivo no balanço.→Plano de Contas Padronizado da CVMEstrutura hierárquica de códigos (1, 1.01, 1.01.01...) que a CVM exige de toda companhia aberta não financeira, permitindo comparar a mesma linha entre empresas diferentes usando o mesmo código.→Práticas Contábeis Adotadas no Brasil x IFRS (Convergência Contábil)Processo, iniciado com a Lei 11.638/2007, de alinhamento das normas contábeis brasileiras ao padrão internacional IFRS, conduzido no Brasil pelos pronunciamentos técnicos do CPC.→Princípio da Essência sobre a FormaRegra contábil segundo a qual as transações devem ser registradas conforme sua substância econômica real, mesmo quando essa substância difere da forma jurídica do contrato que as originou.→Regime de Competência x Regime de CaixaDuas formas de decidir QUANDO registrar uma receita ou despesa: no momento em que ela ocorre (competência) ou no momento em que o dinheiro entra ou sai (caixa).→Reserva de LucrosParcela do lucro líquido que a empresa reteve (não distribuiu como dividendo) em exercícios anteriores, por exigência legal ou decisão da administração/assembleia, acumulada dentro do Patrimônio Líquido.→Teste de Impairment (Redução ao Valor Recuperável de Ativos)Procedimento contábil que compara o valor contábil de um ativo com o seu valor recuperável, reconhecendo uma perda quando o valor contábil é maior.→

Criptomoedas

AltcoinTermo de mercado, contração de "alternative coin", usado pra se referir a qualquer criptomoeda que não seja o Bitcoin.→Bitcoin (BTC)Primeira criptomoeda descentralizada efetivamente operacional e amplamente adotada, descrita num documento técnico publicado em 2008 sob o pseudônimo Satoshi Nakamoto, com rede operando desde 2009 e oferta máxima programada de 21 milhões de unidades.→BlockchainUm livro-razão distribuído, mantido por uma rede de computadores, no qual registros são agrupados em blocos encadeados por hash criptográfico — o que torna a alteração retroativa de um registro já incluído computacionalmente difícil de realizar sem que a rede perceba.→Capitalização de Mercado (Market Cap) de CriptomoedaPreço atual de uma unidade da criptomoeda multiplicado pela quantidade de unidades em circulação (supply circulante).→

Demonstrações financeiras

Ativo Fiscal Diferido e Passivo Fiscal Diferido (Impostos Diferidos)Imposto de Renda e Contribuição Social que serão pagos ou recuperados em período FUTURO, por causa de diferenças temporárias entre o resultado contábil e o resultado tributável do período atual.→Ativo IntangívelAtivos sem substância física, identificáveis, que a empresa controla e dos quais espera benefícios econômicos futuros — marcas registradas, patentes, softwares, contratos de concessão.→Contabilidade de Hedge (Hedge Accounting)Tratamento contábil especial que casa, no tempo e no resultado, o efeito de um instrumento de proteção (tipicamente um derivativo, mas não só) com o item que ele protege.→Critérios de Avaliação de Estoques (Custo Médio Ponderado / PEPS)Método contábil usado para atribuir valor ao estoque no balanço e ao custo do que foi vendido na DRE, quando unidades do mesmo item foram compradas ou produzidas a custos diferentes ao longo do tempo.

Eficiência Operacional

Capital de GiroDiferença entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa.→Ciclo de Conversão de CaixaEstimativa de quantos dias, em média, uma empresa leva entre pagar por seus insumos e receber pela venda de seus produtos ou serviços.→Ciclo OperacionalEstimativa de quantos dias, em média, uma empresa leva desde a entrada do insumo em estoque até o recebimento da venda ao cliente — soma do Prazo Médio de Estocagem com o Prazo Médio de Recebimento.→Giro de EstoqueQuantas vezes, em um período, o estoque de uma empresa é totalmente renovado (vendido e reposto).→

Endividamento

Alavancagem FinanceiraUso de capital de terceiros (dívida) para financiar uma parcela dos ativos ou operações de uma empresa, ampliando tanto o potencial de retorno quanto o de perda sobre o capital próprio.→Composição do EndividamentoProporção do passivo total de uma empresa classificada como passivo circulante, em relação ao passivo total (circulante mais não circulante) — mostra se o passivo está concentrado no circulante ou no não circulante.→Covenants (Cláusulas Contratuais de Dívida)Cláusulas incluídas em contratos de empréstimo, financiamento ou escrituras de debêntures que obrigam ou proíbem determinadas ações do devedor, geralmente atreladas a limites de indicadores financeiros.→Dívida BrutaTotal das obrigações financeiras consideradas pela metodologia, antes de descontar caixa e aplicações.→

FII

Amortização de CotasDevolução de parte do capital investido aos cotistas, reduzindo o valor patrimonial da cota — diferente de rendimento, que é distribuição do resultado do fundo.→Assembleia Geral de CotistasÓrgão de deliberação coletiva dos cotistas de um FII, responsável por aprovar contas do administrador, eleger/destituir administrador ou gestor, e decidir matérias reservadas pelo regulamento.→Cap Rate — Taxa de CapitalizaçãoRelação entre a receita operacional líquida (NOI) de um imóvel (ou portfólio) e seu valor de mercado ou de aquisição.→Contratos Típicos e Atípicos em FIIsClassificações usadas no mercado para distinguir contratos de locação sujeitos ao regime comum daqueles estruturados com condições específicas de longo prazo.→

Fluxo de caixa

Caixa e Equivalentes de CaixaLinha do balanço e ponto de partida/chegada da Demonstração de Fluxo de Caixa: dinheiro disponível em caixa e conta corrente, mais aplicações de curtíssimo prazo, alta liquidez e risco insignificante de mudança de valor.→CAPEX — Investimentos em Ativos de Longo PrazoDesembolsos destinados à aquisição, construção ou melhoria de ativos usados por mais de um período.→Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF)Caixa gerado ou consumido nas atividades de financiamento do período — captação e amortização de dívida, pagamento de dividendos/JCP, recompra de ações.→Fluxo de Caixa de Investimento (FCI)Caixa gerado ou consumido nas atividades de investimento do período — compra e venda de imobilizado/intangível, aplicações e resgates financeiros.→

Fundos/ETF/BDR

BDR — Brazilian Depositary ReceiptCertificado emitido e negociado no Brasil que representa outro valor mobiliário mantido no exterior — mais comumente ações de empresa estrangeira, mas o lastro também pode ser outro instrumento, conforme o programa.→Come-cotasAntecipação semestral do Imposto de Renda sobre o rendimento acumulado da maioria dos fundos abertos, cobrada em maio e novembro pela alíquota mínima da tabela regressiva, descontando cotas do investidor em vez de dinheiro.→ETF — Exchange Traded FundFundo de investimento negociado em bolsa como se fosse uma ação, cujas cotas costumam buscar acompanhar o desempenho de um índice de referência.→Fundo de Índice de Renda Fixa (ETF de Renda Fixa)Variante do ETF (ver verbete ETF) cuja carteira é composta por ativos de renda fixa, buscando replicar um índice de referência dessa classe.→

Governança e Estrutura Societária

Ações Ordinárias (ON) e Preferenciais (PN)As duas classes principais de ações de uma S.A. brasileira: ordinárias dão direito a voto pleno nas assembleias; preferenciais trocam (em geral) o voto por alguma vantagem patrimonial, como prioridade no recebimento de dividendos.→Acordo de AcionistasContrato privado entre acionistas (não necessariamente todos) de uma mesma companhia que disciplina compra e venda de ações, preferência para adquiri-las, exercício do direito de voto ou do poder de controle — vinculante para a companhia quando arquivado em sua sede.→Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária (AGO/AGE)AGO é a assembleia obrigatória, realizada uma vez por ano nos 4 primeiros meses após o fim do exercício social, com competências privativas fixadas pela Lei das S.A.; AGE pode ocorrer a qualquer tempo, para deliberar qualquer outra matéria de interesse da companhia.→Comitê de AuditoriaÓrgão de governança que supervisiona a qualidade e integridade das demonstrações financeiras, o processo de auditoria interna e externa e os controles internos de uma companhia — de origem estatutária, regulatória ou de segmento de listagem, diferente do Conselho Fiscal, que é órgão típico da Lei das S.A.

Liquidez

Efeito Tesoura (Modelo Fleuriet)No Modelo Fleuriet de análise financeira, padrão de trajetória em que a Necessidade de Capital de Giro (NCG) cresce, ao longo de vários períodos, de forma persistentemente mais rápida que o Capital de Giro (CDG) — fazendo o Saldo de Tesouraria (a diferença entre os dois) ficar cada vez mais negativo.→Índice de Solvência GeralRelação entre o Ativo Total e o Passivo Exigível Total (tudo que a empresa deve a terceiros, excluindo o Patrimônio Líquido) — uma razão numérica, não uma classificação binária de "solvente" ou "insolvente".→Liquidez CorrenteRelação entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa — uma forma comum de comparar volumes contábeis de curto prazo.→Liquidez GeralRelação entre tudo que uma empresa espera receber ou realizar (curto e longo prazo) e tudo que ela deve pagar (curto e longo prazo).→

Mercado/Jargão

B3 (Brasil, Bolsa, Balcão)A bolsa de valores oficial do Brasil, responsável por organizar a negociação, o registro e a liquidação de ações, fundos, derivativos e outros ativos financeiros negociados no país.→Blue ChipApelido informal de mercado para ações de empresas grandes, tradicionais e com liquidez alta — não é uma categoria oficial, nem um selo regulatório de qualidade.→Book de Ofertas (Livro de Ofertas)Lista, organizada por nível de preço, de todas as ofertas de compra e venda pendentes de um ativo em determinado instante, mostrando quanto está disposto a comprar ou vender a cada preço.→Circuit BreakerMecanismo da B3 que interrompe temporariamente a negociação de um conjunto amplo de mercados (ações, alguns derivativos, entre outros) quando o Ibovespa cai além de determinados percentuais no mesmo pregão.→

Por ação ou cota

Ações em TesourariaAções que a própria companhia recomprou no mercado e mantém em sua própria carteira, sem cancelá-las nem revendê-las — sem direito a voto ou a proventos enquanto permanecem nessa condição, e excluídas da quantidade de ações em circulação (ver verbete Quantidade de Ações em Circulação).→Dividendo por Ação (DPA)Soma, em reais, de tudo que uma ação recebeu em proventos (dividendos, JCP e rendimentos) num período — o valor absoluto pago por ação, não uma porcentagem do preço.→EBITDA por AçãoEBITDA (ver verbete EBITDA) de um período dividido pela quantidade de ações — em circulação ou emitidas, dependendo da convenção adotada pela fonte.→Fluxo de Caixa por AçãoFluxo de caixa operacional — ou fluxo de caixa livre, dependendo da convenção adotada — de um período, dividido pela quantidade de ações em circulação da companhia.→

Proventos

Amortização (Renda Fixa)Devolução programada de parte do valor de principal de um título de renda fixa ao investidor, em datas predefinidas anteriores ao vencimento final.→Bonificação em AçõesDistribuição gratuita de novas ações (ou aumento do valor nominal das existentes) aos acionistas, proporcional às ações já possuídas — não é uma distribuição em dinheiro.→Data Ex-Dividendo e Data-ComData-com é o último pregão em que é preciso ser acionista/cotista para ter direito a um provento anunciado; data ex é o primeiro pregão SEGUINTE, no qual o papel já negocia sem esse direito.→Desdobramento (Split) e Grupamento (Inplit) de AçõesAlteração da quantidade de ações em circulação sem mudar o capital social da empresa — desdobramento aumenta a quantidade (reduz o preço por ação), grupamento reduz a quantidade (eleva o preço por ação).→

Renda fixa

Ágio e Deságio no Tesouro DiretoTermos usados para descrever se o preço de negociação de um título está acima (ágio) ou abaixo (deságio) de um valor de referência específico — no Tesouro Selic, esse valor de referência costuma ser o do próprio título 'ao par', sem desconto nem prêmio.→CDB (Certificado de Depósito Bancário)Título de renda fixa emitido por bancos: o investidor empresta dinheiro à instituição em troca de uma remuneração combinada (prefixada, pós-fixada a um percentual do CDI, ou híbrida).→CDI (Certificado de Depósito Interbancário)Taxa de referência do mercado interbancário brasileiro, usada como benchmark pra grande parte dos produtos de renda fixa pós-fixados (CDB, LCI/LCA, fundos DI, entre outros).→Convenção de Contagem de Dias (DU/252)Base de contagem de dias úteis usada na maior parte dos cálculos de taxa de juros do mercado brasileiro (CDI, taxas prefixadas), em que o ano de referência para exponenciação tem 252 dias úteis, não 365 dias corridos.

Rentabilidade

Análise DuPontDecompõe o ROE em três fatores multiplicados entre si — margem líquida, giro do ativo e multiplicador de alavancagem financeira — para separar de onde vem o retorno ao acionista.→CAGR — Taxa de Crescimento Anual CompostaTaxa anual constante que ligaria um valor inicial a um valor final ao longo de certo número de anos.→Dividend Yield (DY) — Rendimento em ProventosPercentual pago em proventos nos 365 dias anteriores ao cálculo em relação ao preço usado na coleta.→EBIT — Lucro Antes de Juros e ImpostosResultado antes do resultado financeiro líquido e dos tributos sobre o lucro — frequentemente usado como aproximação do resultado operacional.→

Risco

Alfa (Alfa de Jensen)Medida do retorno de uma carteira ou ativo em excesso (ou em falta) ao que seria esperado, dado seu risco sistemático (beta), segundo o CAPM (Capital Asset Pricing Model).→BetaEstimativa da sensibilidade dos retornos de um ativo às variações de um índice de referência.→Coeficiente de VariaçãoMedida estatística de dispersão relativa, calculada como o desvio-padrão dividido pela média de uma série de dados — por exemplo, dos retornos de um ativo — útil para comparar variabilidade entre séries com médias muito diferentes entre si.→Correlação entre AtivosMede o grau e a direção com que os retornos de dois ativos se movem juntos, numa escala de -1 a +1.→

Valuation

Earnings YieldInverso do P/L de uma ação, expresso em percentual — o Lucro por Ação (LPA) dividido pelo preço, em vez do preço dividido pelo lucro.→Enterprise Value (EV) — Valor da FirmaMedida que combina o valor do capital dos acionistas com componentes líquidos de dívida e outros ajustes.→EV/EBITRelação entre o Enterprise Value (valor de mercado mais dívida líquida) e o EBIT (Lucro Antes de Juros e Impostos) de uma empresa.→EV/EBITDA — Valor da Empresa sobre EBITDACompara o valor total de uma empresa (patrimônio de mercado mais dívida líquida) com sua geração operacional aproximada, medida pelo EBITDA.→