Dívida Líquida/Patrimônio Líquido (Net Debt/Equity)

What it is

Dívida Líquida/Patrimônio Líquido usa exatamente a mesma definição de dívida líquida do verbete próprio deste glossário — Dívida Bruta (tipicamente empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) menos caixa e equivalentes de caixa — dividida pelo patrimônio líquido do mesmo balanço, em vez de dividida pelo EBITDA (caso do verbete Dívida Líquida/EBITDA, mais comum na prática de mercado brasileira). Pode ser citada, ao lado de Dívida Líquida/EBITDA e do Índice de Cobertura de Juros, como um dos índices de referência usados dentro de covenants financeiros (ver verbete Covenants) — contratos de dívida ou escrituras de debênture podem fixar um limite contratual (um número acordado entre credor e devedor, registrado no próprio instrumento) que essa relação não pode ultrapassar em determinadas datas de apuração. O Lume Educa NÃO calcula nem publica esse índice pronto para nenhum ativo — as contas de origem (as mesmas do verbete Dívida Líquida, mais o Patrimônio Líquido) aparecem soltas na demonstração financeira completa exibida na página do ativo.

Formula

Dívida Líquida/Patrimônio Líquido = Dívida Líquida (Dívida Bruta − Caixa e Equivalentes de Caixa) ÷ Patrimônio Líquido, todas as contas do mesmo balanço. O Lume Educa não calcula esse índice pronto — mas as contas de origem aparecem como linhas prontas na demonstração financeira completa exibida na página de cada ativo.

How to interpret it

O índice expressa quantas vezes o patrimônio líquido a dívida líquida representa, num instante do tempo. Quando esse índice aparece referenciado dentro de um covenant, o número relevante contratualmente é o limite específico definido naquele contrato — um dado objetivo daquele instrumento de dívida em particular, que o Lume Educa não coleta de forma estruturada hoje (ver verbete Covenants; alguns instrumentos, como escrituras de debênture, podem ter cláusulas públicas, mas isso não é coletado pelo produto) — não um patamar geral aplicável a qualquer empresa ou situação.

Practical example

Petrobras, balanço de 31/12/2025: Dívida Líquida (ver verbete) = R$ 348,42 bilhões; Patrimônio Líquido Consolidado do mesmo balanço = R$ 417,59 bilhões. Dívida Líquida/Patrimônio Líquido = 348,42 ÷ 417,59 ≈ 0,83 — nesse balanço específico, a dívida líquida equivalia a cerca de 0,83 vez o patrimônio líquido. Se esse número estivesse referenciado num covenant hipotético com limite contratual de, por exemplo, 1,0x, esse valor de 0,83x estaria dentro do limite fixado naquele contrato específico — um fato objetivo daquele instrumento, não uma avaliação sobre a situação financeira da empresa em geral. Conta feita com linhas reais da demonstração completa; o Lume Educa não calcula nem exibe esse índice pronto.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

É comum tratar Dívida Líquida/Patrimônio Líquido e Dívida Líquida/EBITDA como intercambiáveis porque ambas usam "dívida líquida" no numerador — os denominadores medem coisas diferentes (uma posição contábil estática de capital próprio, no primeiro caso; uma geração operacional de um período, no segundo) e por isso as duas relações costumam divergir bastante para a mesma empresa na mesma data. Vale também a mesma pegadinha de período do verbete Dívida Líquida: caixa e dívida usados na conta precisam vir do mesmo balanço, e o patrimônio líquido usado no denominador precisa ser dessa mesma data, não de um trimestre diferente.