Earnings Yield

What it is

O Earnings Yield é o LPA dividido pelo preço da ação, o mesmo cálculo do P/L só que invertido, e normalmente expresso como percentual em vez de múltiplo (um P/L de 20,0x corresponde a um Earnings Yield de 1/20 = 5%). Tecnicamente, essa forma percentual é comparável a uma taxa — o mesmo tipo de unidade usada para expressar juros, retorno de um título de renda fixa ou taxa de desconto —, o que é justamente a diferença prática em relação ao P/L, que é expresso como múltiplo (quantas vezes o lucro) e não como taxa. Alguns analistas de mercado usam essa comparação de unidades para colocar o Earnings Yield de uma ação lado a lado com taxas de juros de referência, como a Selic ou o CDI. O Lume Educa calcula e publica P/L (campo pl) para ações; como o Earnings Yield é apenas o inverso desse mesmo número, não há cálculo adicional necessário para obtê-lo a partir do P/L publicado, mas o produto não calcula nem publica o Earnings Yield como campo separado hoje.

Formula

Earnings Yield = LPA ÷ Preço da Ação × 100 (equivalente a 1 ÷ P/L × 100) O Lume Educa calcula e publica P/L, mas não publica Earnings Yield como campo separado para nenhum ativo hoje.

How to interpret it

Earnings Yield e P/L carregam exatamente a mesma informação, só expressa de formas diferentes (percentual contra múltiplo) — nenhum dos dois formatos revela algo que o outro já não contivesse. A comparação de Earnings Yield com taxas de juros de referência é uma prática adotada por parte dos analistas de mercado; o Lume Educa não valida nem invalida essa prática, e ela envolve interpretação de mercado, não um fato objetivo sobre a ação.

Practical example

Exemplo hipotético: ação negociada a um P/L de 10,0x. Earnings Yield = 1 ÷ 10,0 × 100 = 10%. É um número ilustrativo derivado só da inversão do P/L; o Lume Educa não publica Earnings Yield como campo separado para nenhum ativo.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

Comparar Earnings Yield com Selic ou CDI ignora diferenças relevantes entre os dois tipos de retorno: o lucro de uma empresa não é uma obrigação contratual como o cupom de um título de renda fixa (que ainda assim está sujeito ao risco de crédito do emissor, ver verbete Risco de Crédito), varia de período para período, e o preço da ação pode oscilar por razões que não têm relação com o lucro reportado. Herda também todas as limitações do P/L do qual deriva (lucro líquido pode ser afetado por itens não recorrentes, formas diferentes de apuração entre empresas, entre outros — ver verbete P/L).