Fluxo de Caixa Livre

What it is

Uma definição comum subtrai do fluxo de caixa operacional os investimentos em ativos imobilizados e intangíveis. Modelos de valuation distinguem ainda fluxo de caixa livre para a firma, antes dos fluxos aos financiadores, e para o acionista, depois dos efeitos de dívida. O Lume Educa não calcula nem publica fluxo de caixa livre hoje.

Formula

Fluxo de Caixa Livre (FCL) = Fluxo de Caixa Operacional (FCO) − CAPEX — a formulação mais usada por fontes de mercado, embora existam variações (FCL para a firma vs. para o acionista, tratamento de arrendamentos e de juros, entre outras). No Lume Educa, o FCO já é coletado e publicado pra parte do catálogo: é lido direto da conta 6.01 da DFC (Fase 1 da frente de fluxo de caixa, DEC-LUME-063), valor DECLARADO pela companhia, nunca calculado por fórmula própria. O CAPEX, porém, não existe no sistema (ver verbete de CAPEX) — e sem o CAPEX não há a outra metade da conta. Por isso o Lume Educa NÃO calcula nem publica FCL pra nenhum ativo hoje.

How to interpret it

A medida busca estimar o caixa que permanece depois dos desembolsos de investimento incluídos na metodologia adotada.

Practical example

Pra situar o que já existe e o que falta: alguns ativos do catálogo já têm um Fluxo de Caixa Operacional real publicado (conta 6.01 da DFC do último exercício anual disponível na CVM). Só que o Lume Educa não tem o CAPEX desse mesmo período pra subtrair — então não existe (e não seria honesto inventar) um FCL calculado pra nenhum ativo do catálogo hoje. Quando a Fase 2 (auditoria do parser de CAPEX, DEC-LUME-063) for concluída, este verbete deve ganhar um exemplo com número real batido aritmeticamente, no mesmo padrão dos indicadores do Lote 1.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

Não existe uma única fórmula universal. Classificação de aquisições, arrendamentos, juros e investimentos de manutenção ou expansão pode mudar substancialmente o resultado entre fontes.