Giro do Patrimônio Líquido

What it is

Giro do Patrimônio Líquido = Receita Líquida ÷ Patrimônio Líquido atribuível aos controladores, do mesmo período. Diferente do Giro do Ativo (ver verbete), que usa o ativo total, aqui o denominador já incorpora o efeito da alavancagem financeira: quanto mais ativo é financiado por dívida em vez de patrimônio próprio, maior o giro do PL em relação ao giro do ativo, para a mesma receita. Por construção aritmética, Margem Líquida × Giro do Patrimônio Líquido = ROE — uma decomposição de 2 fatores mais simples que a Análise DuPont completa de 3 fatores (ver verbete), que separa o efeito do giro do ativo do efeito da alavancagem em vez de misturar os dois num só número. O Lume Educa não calcula nem persiste essa razão em lugar nenhum hoje.

Formula

Giro do Patrimônio Líquido = Receita Líquida (conta 3.01 da DRE) ÷ Patrimônio Líquido atribuível aos controladores (mesma base usada pelo Lume Educa no ROE), mesmo exercício.

How to interpret it

Por misturar giro operacional e efeito de alavancagem num único número, o giro do PL sozinho não diz SE um aumento veio de mais receita gerada pela mesma base de capital próprio ou de uma redução do próprio patrimônio líquido — os dois têm implicações bem diferentes e exigem olhar a Análise DuPont completa (ver verbete) para separar.

Practical example

PETR4, exercício encerrado em 31/12/2025: Receita Líquida de R$ 497,549 bilhões ÷ Patrimônio Líquido atribuível aos controladores de R$ 415,786 bilhões (o mesmo patrimônio implícito no exemplo do ROE do Lote 1) = giro do PL ≈ 1,1966x. Conferindo a identidade algébrica com dados reais: margem líquida (22,134%, ver verbete) × giro do PL (1,1966x) = 26,487% — exatamente o ROE já publicado no verbete de ROE (Lote 1). O Lume Educa não monta essa conta em lugar nenhum hoje; isto é uma ilustração combinando dados reais já usados em outros verbetes.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

Um aumento no giro do PL pode vir de crescimento genuíno de receita, OU de uma redução do patrimônio líquido (recompra de ações, prejuízo acumulado, distribuição agressiva de dividendos) sem nenhuma mudança na operação — o índice sozinho não distingue entre esses dois cenários.