Halving

What it is

Halving é uma regra determinística escrita no código do protocolo de algumas redes, não uma decisão tomada por nenhuma empresa ou entidade central. No Bitcoin, a cada 210.000 blocos minerados (aproximadamente 4 anos, dado o intervalo médio de 10 minutos por bloco), a recompensa em bitcoins paga a quem minera um novo bloco é reduzida pela metade. A recompensa inicial, em 2009, era de 50 bitcoins por bloco; após sucessivos halvings, caiu pra 25, depois 12,5, depois 6,25, e assim por diante. A lógica de design declarada é reduzir gradualmente a taxa de emissão de novas moedas até que a oferta total se aproxime do teto máximo definido no protocolo, de 21 milhões de bitcoins.

Formula

Recompensa por bloco após o halving = Recompensa por bloco anterior ÷ 2 No Bitcoin, o halving ocorre a cada 210.000 blocos minerados (aproximadamente 4 anos).

How to interpret it

O halving é um evento sobre a oferta de novas moedas entregues a mineradores, não sobre demanda ou preço de mercado. É correto afirmar, como fato técnico, que a taxa de novas moedas emitidas cai pela metade a partir do halving. Não é correto tratar como fato estabelecido que o halving "causa" alta no preço da moeda — essa é uma hipótese debatida no mercado, associada a uma correlação histórica observada em alguns ciclos anteriores, mas correlação em poucos eventos passados não estabelece relação causal nem permite prever comportamento futuro. O Lume Educa não faz esse tipo de previsão ou alegação sobre preço.

Practical example

Hipotético, ilustrando apenas a mecânica de emissão: se a recompensa vigente por bloco minerado no Bitcoin é de 3,125 bitcoins, após o próximo halving (210.000 blocos depois) essa recompensa passa a ser de 1,5625 bitcoins por bloco. O número de novas moedas emitidas por dia cai pela metade a partir desse ponto — isso não é, por si só, uma afirmação sobre o que acontece com o preço de mercado da moeda.

Example using real data already collected by Lume Educa — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

Tratar o halving como um evento de mercado ou uma decisão de governança, quando na verdade é uma regra de código que executa sozinha na mesma altura de bloco. Assumir automaticamente que "menos moedas novas emitidas" significa necessariamente "preço mais alto" — essa relação depende também da demanda pela moeda, que não é determinada pelo protocolo. Confundir o halving do Bitcoin com um evento genérico de todas as criptomoedas: nem toda rede tem halving ou teto de oferta fixo.